מבוא

חברות משפחתיות יכולות להוות הנכס המשמעותי ביותר במסגרת הליך גירושין ביחד עם דירת המגורים. הערכת שווי של חברה משפחתית וחלוקתו בין הצדדים היא תהליך מורכב, המשלב היבטים כלכליים, משפטיים ומשפחתיים. בתהליך הגירושין, נדרשת הערכת שווי לצורך חלוקת הרכוש, כאשר יש להביא בחשבון גורמים ייחודיים כמו מוניטין, אופי הפעילות המשפחתית והקשרים העסקיים שנרקמו במהלך חיי הנישואין.

המאפיינים הייחודיים של חברה משפחתית

חברות משפחתיות מתאפיינות במספר תכונות ייחודיות המשפיעות על הערכת השווי שלהן:

• תלות בבני המשפחה: במקרים רבים, פעילות החברה נשענת על מעורבותם הישירה של בני המשפחה, מה שמשפיע על שווי הנכסים הבלתי מוחשיים, כמו מוניטין אישי או מקצועי.
• חוסר סחירות: חברות משפחתיות אינן נסחרות בבורסה, ולכן אין להן שווי שוק ברור. יש להסתמך על שיטות הערכה אחרות לקביעת שווי החברה.
• השפעות רגשיות: מעורבות רגשית של בני המשפחה עשויה להשפיע על קבלת החלטות פיננסיות בתוך החברה, דבר הדורש התייחסות מיוחדת בתהליך הערכת השווי.

השיטות המרכזיות להערכת שווי חברות משפחתיות

בהערכת שווי חברה משפחתית, בדומה לכל הערכת שווי אחרת, אנו נשתמש בשיטות המתאימות לאופי החברה ולמידע הזמין:

שיטת היוון תזרים המזומנים (DCF): שיטה זו מבוססת על חיזוי תזרימי המזומנים העתידיים של החברה והיוון שלהם לערך נוכחי.

• מתאימה במיוחד לחברות בעלות פעילות עסקית יציבה וצפי הכנסות ברור.
• לוקחת בחשבון את הביצועים הכלכליים של החברה, צמיחה צפויה, ותנאי שוק חיצוניים.

שיטת הנכסים: שיטה זו מתמקדת בערכם של הנכסים הפיזיים והבלתי מוחשיים של החברה בניכוי ההתחייבויות שלה.

• רלוונטית לחברות משפחתיות עם נכסים משמעותיים, כמו נדל”ן או ציוד יקר ערך.
• אינה משקפת את פוטנציאל הצמיחה של החברה.

שיטת המכפילים: מבוססת על השוואת ביצועי החברה לחברות דומות בענף.

• דורשת נתוני שוק זמינים לצורך ההשוואה – מה שלא יהיה נפוץ בחברה משפחתית.
• מתאימה פחות לחברות משפחתיות ייחודיות שאין להן מתחרים ישירים.

סוגיות מיוחדות בהערכת שווי חברה משפחתית בגירושין

מוניטין משפחתי: חברות משפחתיות נושאות לעיתים מוניטין ייחודי הנובע ממעורבותם האישית של בני המשפחה. יש להבחין בין המוניטין האישי של בני המשפחה לבין מוניטין עסקי הניתן להעברה.

פוטנציאל צמיחה לעומת פעילות קיימת: בהערכת השווי, יש להתייחס לא רק לפעילות הקיימת של החברה, אלא גם לפוטנציאל הצמיחה העתידי שלה. עם זאת, בהערת שווי נוטים להתמקד בפעילות הידועה נכון למועד הקרע, ולא בפוטנציאל שלא מומש.

חלוקת זכויות וחובות: בחלוקת החברה יש להתחשב בזכויות ההשתתפות בניהול, בתלות כלכלית של בני המשפחה בחברה, ובהתחייבויות שנצברו במהלך חיי הנישואין.

קונפליקטים משפחתיים: חלוקת שווי החברה עשויה להוביל לקונפליקטים משפחתיים משמעותיים, במיוחד כאשר מדובר בהמשכיות ניהול החברה על ידי אחד מבני הזוג.

קראו גם על: הערכת שווי של חברה

תהליך ביצוע הערכת שווי

• ניתוח פיננסי מעמיק: בחינת הדוחות הכספיים של החברה, ביצועיה ותזרים המזומנים שלה.
• בחינת מבנה הבעלות: הבנה של זכויות בני המשפחה בחברה ומעמדו של כל צד בה.
• זיהוי נכסים בלתי מוחשיים: הערכת שווי מוניטין, פטנטים וקשרים עסקיים.
• התאמות ייחודיות: ביצוע התאמות לשווי בהתאם לנסיבות המקרה ולמטרת ההערכה.

סיכום

הערכת שווי של חברה משפחתית במסגרת הליך גירושין דורשת שילוב בין הבנה כלכלית, משפטית ואישית. מורכבותן של חברות משפחתיות מחייבת ניתוח מעמיק ושימוש בשיטות הערכה מותאמות, תוך התחשבות במאפיינים הייחודיים של החברה ובתנאים המשפטיים שנקבעו.

משרדנו מתמחה בהערכת שווי חברות משפחתיות בהליכי גירושין, תוך הקפדה על שקיפות, מקצועיות והתאמה לצרכים המשפטיים והכלכליים של לקוחותינו. פנו אלינו לייעוץ וליווי אישי בתהליך. הכנסו לאהוד שושן ושות – רואי חשבון וצרו קשר עוד היום.